高压锅炉管信息  1.商务部：中国钢材价格涨势趋缓

　　进入7月后，中国钢材价格涨势趋缓，呈现高位盘整格局。据监测，7月份国内钢材平均价格为6,277元/吨，较6月微涨0.2%，其中板材上涨1.0%，管材及型材上涨0.9%，线材下跌0.5%。

　　不同品种价格涨跌互现。夏季建筑钢材市场进入消费淡季，其中直径6.5毫米普通高速线材、直径25毫米螺纹钢价格分别较6月下跌0.6%和0.3%。但板材市场仍然坚挺，1毫米镀锌(资讯,行情)板、1毫米冷轧普通薄板、3毫米热轧普通薄板价格分别上涨1.5%、0.9%、0.9

　　%国际钢价小幅回落。目前正值国外夏休，国际钢市略显疲软，7月末CRU国际钢价综合指数为287.7点，较月初小幅下跌0.5%。同时钢铁巨头安赛乐米塔尔的南非公司宣布9月份钢材价格维持不变，将对市场起到一定的稳定作用。

　　生产成本有所上升。近期铁矿石价格走势平稳，但煤炭、油价、电价有不同程度上涨。数据显示，7月份国内煤炭价格较6月份上涨5.5%。同时，油、电价格上调也形成成本压力。其中，汽油、柴油价格每吨提高1,000元，全国平均销售电价每度上调2.5分。

　　一段时间以来，成本增加成为国内钢价大幅上涨的主要原因。但近期钢价上涨乏力，呈现高位调整态势，主要是因为夏季钢材市场进入需求淡季，同时较高的价格导致下游用钢企业采购成本上升，一定程度上抑制下游需求。需求疲软，当前钢材市场供求趋向宽松。业内人士认为，8、9月份国内钢材市场消费难有大的起色，预计后期钢价有回落可能。

　　2.钢铁行业二季度业绩增长

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　　武钢半年报显示，公司上半年共计生产铁703.90万吨、钢720.69万吨、钢材629.99万吨，比2007年同期分别增长20.99%、23.06%、18.23%；实现营业收入373.00亿元，比2007年同期增长40.18%；实现净利润49.11亿元，同比增长36.53%。另外，市场人士也注意到，武钢净利润环比增38%，一直担忧钢铁不景气的投资者，心中的石头终于落地。

　　国金证券分析师认为，按照武钢已经出台的钢材出厂价格计算，三季度的平均销售价格要高出二季度500元以上，完全可以覆盖成本的上涨。保守来看，三季度的业绩将有望与二季度持平，四季度业绩可能出现下滑。不过，下半年，武钢的硅钢以及型钢项目的投产有望提振业绩表现。

　　鞍钢股份上半年表现也不俗，共生产铁811.16万吨，较2007年同期增长2.02%，钢818.65万吨，较2007年同期增长3.98%，钢材769.25万吨，较2007年同期增长3.87%；实现营业收入401.68亿元，同比增长22.71%，实现净利润59.8亿元，同比增长24.48%。

　　中信证券分析师认为，公司业绩增长主要受益于所得税下调和产量增长。相对于同行企业，鞍钢钢铁产品毛利率只下降1.54%，公司热轧产品同比略有上升，主要得益于成本优势。公司铁矿石主要为集团采购，半年度定价模式，铁矿石价格上扬时，公司受益，而下降时，则不利。因此，下半年，成本优势会减弱。公司未来业绩增长的亮点在于鲅鱼圈，预计下半年将投产，将增加公司500万吨的钢材产量。

　　出于对铁矿石和焦炭价格的持续上扬以及钢铁下游消化能力的担忧，不少市场人士对钢铁行业下半年的预期比较谨慎。奥运因素、6至7月份的淡季，亦使钢铁行业的预期难以让市场人士乐观起来。不过，一位钢铁行业分析师认为，8月底，钢铁行业会步入旺季，钢材市场的人气会有所提升。

　　该分析师认为，在经历7至8月份的淡季盘整后，9月初，钢材市场的需求拉动作用会得到体现，市场人气会逐步聚集。奥运因素的影响消失后，北方市场会恢复正常状态。多位钢铁行业研究认为下半年钢铁行业利润增速会放缓，但不会像2005年那样的大幅波动。实际上，从6月份以来，国内钢材市场的调整还是比较温和的，钢价下调的幅度平均在5%左右，部分品种下调幅度在8%左右。像螺纹钢，市场下调的幅度可能就是在5至10%之间，如果继续下调，意味着许多中小钢厂减产，这会力挺钢价，市场的担忧多少有些过度。

　　目前，钢铁股的市盈率区间重心已经降至5至8倍，其中，像宝钢、武钢、鞍钢三大公司的08年动态市盈率在7倍左右，钢铁股至少有南钢等4家公司市盈率低于6倍。业内人士认为，相对于欧美钢铁公司，中国钢铁公司的市盈率已经偏低。

　　二、宏观信息

　　1.中国7月份规模以上工业企业增加值同比增长14.7

　　%国家统计局8月14日消息，7月份，全国规模以上工业企业（年主营业务收入500万元以上的企业）增加值同比增长14.7%，比2007年同期回落3.3个百分点。1-7月份，全国规模以上工业企业增加值同比增长16.1%。

　　另据报道，银河证券分析师称，工业增加值增速回落幅度虽高于预期，但趋势在预料中；紧缩政策对经济的影响明显，但鉴于目前通胀压力未明显减弱，料政府不会全面放松政策，而应强化对中小企业的政策倾向。不过她同时表示，目前市场对经济下滑的预期不足，或引发短期担忧。

　　统计资料显示，6月份，全国规模以上工业企业增加值同比增长16.0%。上半年，全国规模以上工业企业增加值同比增长16.3%，比2007年同期回落2.2个百分点。

　　三、厂商动态

　　（一）企业运营

　　1.鞍钢股份1至6月净利润同比增长24.48

　　%在2008年上半年，鞍钢股份有限公司共生产铁811.16万吨、钢818.65万吨、钢材769.25万吨，分别较2007年同期增长3.98%、2.02%和3.87%；销售收入、净利润分别同比增长22.71%、24.48%，均创历史最好水平。

　　同时，通过落实节能减排措施，高炉利用系数、综合焦比、钢铁料消耗、吨钢综合能耗、吨钢耗新水指标亦创历史记录。吨钢综合能耗、吨钢耗新水、可比能耗同比分别下降2.17%、10.56%和1.12%。

　　鞍钢上半年推进专用钢材的市场开发，专用材比例达92.24%，船板、汽车板、家电板销量分别比2007年同期有较大幅度增长。开发直供企业，上半年直供企业销量占国内销量的62.94%，比2007年同期提高3.89%。调整出口产品结构及出口区域，上半年实现出口结算量120万吨。新产品开发、应用及商品化效益显著，开发新产品166.27万吨，同比增加13.3万吨，5项科技成果通过辽宁省科技成果鉴定和新产品鉴定。

　　鞍钢董事兼公司秘书付吉会表示，鲅鱼圈项目上半年已投入260亿元人民币，超出较原先预计的226亿元，主因是原材料价格及装备成本上升,预计未来仍需投入20至30亿元。同时指出，虽然预料下半年整体市场对钢材需求会放缓，但鲅鱼圈项目的产能会按计划进行，预料下半年钢铁产量会增加100万吨。而出口方面，公司会按照目标推进，即出口占总体产量15%，暂不会作调整。对于有关母公司鞍钢集团与本钢合并，有关计划正积极推进，但暂时未有确实完成时间表。

　　2.济钢集团1至6月出口创汇同比提高9.6%至4.3亿美元

　　上半年，济钢集团共出口钢铁产品52.5万吨，创汇4.3亿美元，在出口总量比2007年同期降低30.1%的情况下，出口创汇提高9.6%。

　　济钢大力调整出口产品结构，增加高技术含量、高附加值产品出口，造船板、管线钢、高强钢等实现大批量出口，并形成比较优势，其中高强度钢板成功出口欧美等国，出口量位居同行业第一位，打破以往被国际钢铁巨头所垄断的局面。

　　3.迁钢公司1至6月利润达18.9亿元

　　首钢迁钢公司上半年实现利润18.9亿元，生产高附加值、高技术含量的拳头产品164.11万吨，拳头比例80.44%。船板完成31.71万吨，管线钢实现批量生产，完成11.3万吨。实现增收节支效益9,634万元。强化预算控制，实现可比成本降低额24,507万元，降低率3.2%。

　　上半年，首钢迁钢公司开发新品种19个，代表钢种有高强钢SQ600MC、汽车大梁板、BH340、SDC07、DP500、DP590、高强IF。新开发的高铝(资讯,行情)双相钢成为当前国内生产的铝含量最高的钢种。优质低合金钢H340LAD、S280GD和S350GD已经稳定供货。烘烤硬化钢、超低碳高强钢、双相钢和低合金高强H420LA成功试制。截至7月底，累计为首钢冷轧公司供货25.6万吨，17个品种，厚度从2.0毫米到6.0毫米，宽度从1,020毫米到1,790毫米。同时，执行“以销定产”原则，促进产销合理衔接。

　　4.宝钢特殊钢分公司启动6,000吨快锻机项目

　　日前，国内首台6,000吨快锻机项目建设在宝钢特殊钢分公司正式启动。该机组投产后，最大锻造锭重量可达50吨，并将打破国内大型高端锻件长期依赖进口的局面。

　　6,000吨快锻机项目是锻造产线的重要组成部分，年锻造产能可达5.2万吨，计划于2010年建成投产，届时，特殊钢分公司将具备“大飞机”项目大型钛合金等温锻件的批量制造能力。同时，目前市场紧缺的大型冷轧支撑辊锻件、大型船用传动轴等的生产能力也将大幅提高，其中，冷轧辊坯年生产能力可从目前的1,500吨提高到2万吨。

　　到2012年，特殊钢分公司计划将锻造年产量从目前的9万吨提高到14万吨以上。同时，随着合金板带、特冶二期、冷轧辊辊坯、热挤压钢管等重点技改项目的建成，以及宝钢分公司芯棒加工中心项目的实施，都对特殊钢分公司的锻造能力提出较高要求。而近年来，随着中国航空、电力、船舶、汽车等产业的不断升级，对大型锻件和锻材的需求大幅增加，且对锻造装备提出更加严格的要求。

　　5.三钢集团7月钢产量达354,422吨

　　在7月份，三钢集团共生产钢354,422吨，材93,797.213吨，焦炭76,025吨，均超额完成生产目标。

　　炼钢厂生产钢354422吨，超产20422吨；棒材厂共轧材93797.213吨，成材率达102.01%，合格率100%，负差率3.94%，作业率84.053%，同时实现各规格均衡生产的目标；焦化厂生产焦炭76025吨，完成月目标100.03%，外送煤气3135万立方米，完成月计划105.34%，日均达101.12万立方米，比2007年同期增加76万立方米，冶金焦综合合格率为100%，焦炭热态反应性CRI为28.1%，反应后强度CSR为61.2%。

　　6.台湾大成钢7月营业收入环比增长4.12%至25.60亿元

　　中国台湾地区不锈钢物流商大成钢表示，08年7月份营业收入总计约25.60亿元，环比增长4.12%，同比增长11.54%；1至7月营收累计189.68亿元，同比增长11.51%。因镍价下跌，7月税前盈利7,849万元，环比减少1.94%；1至7月税前盈余总计10.42亿元。按目前股本46.78亿元计算，每股税前盈余2.23元。

　　物流方面，因美国物流通路销售增加，7月份美国区营收约7,000多万美元，环比小幅增加。但因镍价下滑，毛利率缩减，获利呈现小幅减少。尽管国际镍价持续下挫，大成钢认为，凭借美国实体及虚拟物流的经营模式，营运仍有望维持获利；只要镍价不出现崩跌，第四季度不锈钢厂获利空间仍会上扬。

　　7.现代钢铁二季度利润同比增长94.1%至4,474亿韩圆

　　韩国第二大钢铁生产商韩国现代钢铁公司称，2008年二季度利润达4,474亿韩圆（4.32亿美元），同比增长94.1%；销售收入达2.95万亿韩圆(28.51亿美元)，同比增长47.7%。利润增幅高于销售额增幅，主要受益于两大出口产品热轧板卷和H型钢的价格上涨。

　　现代钢铁的H型钢价格从2007年的760美元/吨上涨至目前的1015美元/吨（FOB），1至6月份，现代钢铁在仁川、浦项、唐津（Dangjin）厂的H型钢产量达140万吨，出口约6.3万吨，大部分运往中东、欧洲和东南亚。另外，现代钢铁二季度的热卷价格也超过1,000美元/吨，而年初的价格仅为650美元/吨，上半年，唐津厂热卷产量达到160万吨，出口约3万吨，主要发往美国和东南亚。

　　据悉，现代钢铁在唐津厂新建和第一座年产能150万吨高炉将于2010年1月份投产，至2008年7月份，建设工作已完成25%。

　　8.俄新利佩茨克钢公司将收购JMC公司以进入美国钢管市场

　　俄罗斯新利佩茨克钢公司称，已同意出资35.3亿美元收购美国钢管生产厂家JohnManeely公司（JMC）。该协议尚需管理部门批准，预计在2008年四季度完成。俄罗斯新利佩茨克钢公司所有人利辛称，很高兴有机会进入具有高度吸引力的美国钢管市场，公司旨在从该收购中每年产生约3,500万美元的协同效应。

　　JMC成立于2006年12月，在美国和加拿大拥有11家生产厂，钢管年产能超过300万吨。截止到2008年6月的财政年度，该公司钢管发货量210万吨，收入24亿美元，未计利息、税项、折旧及摊销前的利润（EBITDA）4.85亿美元。

　　（二）资本市场

　　1.攀钢集团将通过两项调整优化注资方案

　　攀钢钢钒12日披露，攀钢集团将通过两项调整优化注资方案。

　　8月11日，攀钢钢钒召开董事会，审议通过《关于与认购人共同签署<发行股份购买资产协议>补充协议之三>的议案》。补充协议称，为充分保护上市公司股东利益，攀钢集团等四家注资单位同意，如其各自拟用于认购攀钢钢钒股份的标的资产于相关期间发生亏损（因地震导致的损失应单独计算）由各注资单位分别承担，如为盈利则由攀钢钢钒享有。此外，注资单位当中发生地震损失的攀钢集团成都钢铁有限责任公司和攀钢集团四川长城特殊钢有限责任公司，同意因地震对其标的资产造成的损失亦由其根据协议的约定分别承担。

　　相比5月份签署的补充协议，这一新的约定对攀钢钢钒更为有利。当时将原协议中“发行人和认购人同意拟购买资产及其相关业务在相关期间产生的盈利或亏损等净资产变化由发行人享有或承担”，修改为“2007年9月30日至2008年4月30日期间，拟购买资产及其相关业务产生的盈利或亏损等净资产变化由发行人享有或承担。2008年5月1日至交割日期间，拟购买资产及其相关业务产生的盈利或亏损等净资产变化由认购人享有或承担”。

　　根据新的补充协议，攀钢钢钒既可以享受认购资产在相关期间可能带来的盈利，又可以避免该期间可能产生的亏损。

　　除了对认购资产的盈利或亏损分配进行调整外，新的补充协议还剥离两项资产。协议称，因温江疗养院和北京宾馆所在地规划可能发生变化，不宜纳入标的资产范围。攀钢集团和攀枝花钢铁有限责任公司分别决定将温江疗养院业务资产和北京宾馆业务资产剥离出各自的标的资产，攀钢钢钒亦同意将前述资产剥离出相关注资单位之标的资产范围。

　　攀钢钢钒副总经理、董秘陈新桂8月12日表示，补充协议的签订是证监会的要求，这有助于攀钢集团整体上市的顺利推进，与攀钢系股票的市场表现无关，因为股价并不是公司能够左右的。对于重组，陈新桂称，各方正在积极推进中，市场有关其他重组方要介入的消息都属谣言。

　　对于攀钢钢钒签订的第三次补充协议，有市场人士认为攀钢集团整体上市时间将延期。市场此前的整体上市案例，几乎没有像攀钢集团这样需要签署补充协议的，因为都能在比较短的时间内完成，攀钢钢钒之所以需要这么一份补充协议，很可能是准备打持久战。

　　杭州一家大型国资背景的私募机构投资经理认为，该补充协议并没有什么实质性意义，解决的都是一些细枝末节的问题，现在市场关注的重心已经不是攀钢集团，而是国资委和鞍钢集团的态度，如果国资委和鞍钢集团不表态，攀钢要想重拾市场信心可能性不大。

　　事实上，在攀钢系股票第一次凶猛下跌中，鞍钢集团成为攀钢系股票最强大的守护者，但在接下来的下跌过程中，却难以看到鞍钢集团的身影。有市场人士分析，鞍钢集团在第一次暴跌中扮演的守护者形象目的在于缓冲攀钢系股票因长期盘整掉头向下带来的下跌冲击，而在接下来的下跌中，由于市场重心整体下移，鞍钢集团托盘的动力似乎不足。

　　宝钢新闻发言人对近期参与的可能性表示否定，但分析人士称，宝钢等待时机进入的可能性很大。此前，已有宝钢人士表示，由于攀钢整合方案已经通过国家相关部门批准，宝钢近期突然介入、推翻原有整合方案显然并不现实，但是也不排除若此次整合方案未获成功，则宝钢或将适时介入，参与西南钢铁产业整合大计。

　　中国证券报中原证券分析认为，宝钢现在不进入，并不意味着此次整合成功或失败后宝钢不进入。一旦整合成功，宝钢将可与全新的攀钢进行战略合作，结成利益共同体。不过，鉴于届时的宝钢、攀钢，一家是钢铁央企，另一家是钢钒钛混合企业，双方的合作深度应该不会太深，多是技术和资源的合作，而不会进入股权合作的深层次状态。

　　而一旦此次整合失败，则宝钢更有比鞍钢获得国资委青睐而被选中牵头重组攀钢的优势。国资委层面希望攀钢加快发展，但攀钢却始终欠缺技术和资金，相比之下，宝钢在八一钢铁(600581,股吧)、广东钢铁产业的整合上，由于理念超前、效果良好。宝钢一旦牵头组织攀钢的整合，则最有可能借鉴广东钢铁集团的成立模式，即宝钢以现金和技术出资，攀钢以净资产出资，双方在西南合作组成新的钢铁控股集团。

　　多家行业研究员表示，宝钢与攀钢虽然目前在产品上并无明显的互补优势，但是双方在资源、技术、市场等诸多方面均有很大的合作空间。当前，宝钢正在构建同上游优势企业的产业链关系，为了达成其致力于“高端钢铁产品”的战略，必须拥有丰富而稳定的钒钛供应，而掌握全国过半钒资源却苦于不能加快开发的攀钢也正致力于同上下游优势企业建立产业链关系，双方在钒产品的进一步合作上合拍，无论是建立战略合作伙伴关系还是在更深层面上进行整合，均有紧迫而现实的考量。

　　（三）钢厂调价汇总

　　1.酒钢乌鲁木齐公司8月14日对中厚板价格出厂价格下调400元/吨。

　　2.酒钢西安分公司8月14日对中板出厂下调100元/吨，热卷价格下调80元/吨，下调高线出厂价格，上调螺纹钢出厂价格。

　　3.水钢8月14日对贵阳地区高线、螺纹钢价格下调50元/吨，普线价格不变。

　　4.柳钢8月14日对线材出厂价格下调200元/吨，螺纹、中板、卷板、型材出厂价格不变。

　　5.浦项钢铁8月8日对300系不锈钢价格下调40万韩圆/吨。

　　6.东京制钢8月13日下调4家钢厂废钢采购价5,000日圆/吨。

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